A股累積升幅勁 急升急跌成新常態

中國A股於當年滬港通開通後一星期就起飛，一飛沖天。一月九日，滬綜指破三千四百點，但是，很快地就急跌，之後，一月十九日，滬綜指單日跌百分之七點七。上星期，再次出現急跌的現象，數次的急跌，都是因為中證監出手打壓股市槓桿，即香港稱之為孖展戶口。之前的急升，孖展扮演重要的地位，因此要冷卻狂熱的股市，最佳方法也是壓抑孖展。股民難借錢炒股，股價自然受壓，部分股民更因為以孖展而被斬倉，加快跌勢，上周末，滬綜指收市報三千二百一十點，與高位比較下跌了約二百點。

不過，過去一個月，中國股民也真勇敢，一月九日急跌之後，第二日就大幅反彈，一月十九日急跌之後，第二日，第三日也大幅反彈。有見於此，相信中國中央政府仍然繼續出手冷卻股市。大家要小心不要忘記，去年年中，滬綜指只是二千點，目前的水平也已經比去年的低點高出百分之六十。現在，中國政界流行新常態這句話，應該說，中國股市如此急升、急跌也會是新常態。大家要有足夠的心理準備，但也不必太過驚慌。一月十九日，滬綜指單日下跌百分之七點七。不少人以黑天鵝來形容這場小股災，我認為是濫用黑天鵝這個名詞。

中央壓抑股票孖展活動，令A股在高位有壓力，股民要習慣股市急升急跌的新常態。

所謂黑天鵝，是指完全無法預知的事發生，正如很多很多年前，歐洲人仍未到澳洲之前，不知道這個世界有黑天鵝。原因是歐洲的天鵝全部是白天鵝。可是，一月十九日的急跌，之前已有相類似的情況出現，一月九日滬綜指破三千四百點後出現的調整，已經顯示出中央政府有意冷卻股市。

早在去年年中，我已多次撰文提到滬綜指二千點是最佳的趁機吸納點，是神奇數字，因為有數次一跌破二千點就馬上反彈。這也說明中央政府在力托，保住二千點不破，也因此，一月十九日那一天，有記者打電話來問我有沒有趁機吸納，我告訴記者，我早在二千點時已吸納了。現水平在我眼中一點也不低。

為甚麼有人會驚呼黑天鵝？原因就是有許多股民在A股起飛的初期不敢追貨，想等調整才追，哪裏知道，滬綜指竟然一升再升，一口氣升至三千四百點才出現調整。很不幸，不少小股民是在三千三百點之後才入市，更倒霉的人可能就在三千四百點才入市，一個浪來了，避不過，就說是黑天鵝。