業績高峰期窩輪市場尋寶

不經不覺又到了二月底，正是港股業績高峰期的開始。一般而論，業績期對窩輪投資期有一定幫助，在眾多的公司事件中，業績是一個既能刺激股價表現，且又是預先知道發生時間的事件。很多企業在業績前後，股價都會有一些較明顯的變化。當中，公司公布優於預期的業績時，股價會受刺激上升，相反業績較預期差時股價則會下滑。

這裏提供一個個人使用的小方法捕捉業績。首先，通過公開的資訊（例如彭博），我們很容易掌握到分析員的看法及預期，我們不妨將數據收集，並計算出平均值及個別分析員預期與平均值差距的比例，則我們容易找出有超出或低於預期的企業。假如市場上有十個分析員就某公司發表業績預期報告，平均預測每股盈利十港元，如果大部分分析員的具體盈利預測與十港元相差無多，則表示可能大家看法相當一致，出現意外的機會相對較低。相反，如果各預測與均值相距甚遠，即表示看法存在分歧，這時我們便可根據自己對企業的了解，或研究各分析員看好/看壞的理據何在，作出自己的判斷，這種情況，往往有較佳的收穫。

平保近日股價整固，回落至二百五十天線附近。

二月二十七日，二月份期指最後一個交易日，恒指大升1.74%，收報22,828點，趨勢良好。二月二十八日，恒指收報22,836點，升0.04%。投資者如看好恒指，可留意價外認購證27386，行使價24,100點，將於今年四月到期，引伸波幅約21%，有效槓桿約18.7倍。投資者如看淡恒指，可留意價外認沽證13429，行使價21,800點，將於今年六月到期，引伸波幅約19.1%，有效槓桿約12.1倍。

自二月五日急跌以來，至二月二十日恒指創出高位，累積升幅超過1,500點，最近一周港股則進入整固期。雖然中國A股顯著回落，但恒指在22,200點附近總能找到不俗支持，個別重磅股有明顯調整的，投資者不妨配合業績期作部署。平保（2318）在二月二十日以來股價有較顯著的整固，目前回落至250天線附近，公司將於三月十三日宣布業績，投資者如看好其後市表現，可考慮價外認購證12966。

平保股價去年底一度有相當強勁的表現，最高曾升至十二月十日的76.5港元，當時股價高於250天線約26.7%，其後反覆回落，至二月五日最低見59.25港元。其時股價受到250天線支持，反彈至二月十七日高位67.5港元，接近50天線水平。由二月十八日至二月二十六日，股價反覆偏軟，表現一致與A股市場同步。目前平保50天及250天線分別位於66.22港元及60.47港元，250天線會否發揮支持值得關注。

平保將於三月十三日公布業績。公司較早前宣布，旗下四間子公司一月份原保險合同保費收入合共約入535.6632億元，按年增41.5%。由二月十四日至二月二十六日期間，共有十位分析師就平保發表研究報告，其中九位給予買入/增持/跑贏大市評級，一位給予跑輸大市評級，最低及最高目標價分別為51港元及99.8港元，平均目標價達到79港元，較二月二十六日收市價高約25.3%。

隨着平保股價調整，投資者傾向於部署其相關認購證，截至二月二十五日的五個交易天，流入平保的認購證資金總額達到963萬港元。目前平保的認購證平均引伸波幅約為31.5%，過去兩周的平均引伸波幅介乎30.5至31.9%。

二月二十八日，平保收報63.05港元，跌0.55%，現價往績及預測市盈率分別為14.5倍及13.6倍，股息率則約1%。投資者如看好平保後市，可留意價外認購證12966，行使價70.05港元，價外約11.1%，將於今年八月到期，引伸波幅約31.1%，有效槓桿約9.7倍。