港股未能承接七月初的升勢，利淡消息接踵而來，先是歐債危機有機會蔓延至意大利及西班牙等大型經濟體系，再而美國聯儲局會否實施QE3仍未有定案；中國方面，通脹數字創新高，調控未能放鬆，中央並提在二三線城市實施限購令，進一步壓抑樓市。恒指上周出現五十天線跌破二百五十天線的「死亡交叉」，全周下跌八百五十一點。

聯儲局主席伯南克會否推出QE3，成為市場的焦點。

耀才證券市務總監郭思治表示，本月港股是先高後低形態，上半月的高低波幅約為一千一百點。若恒指短期未能重上十天線（約二萬二千三百），及二十天線（約二萬二千一百），走勢仍然偏淡。目前市場上不明朗因素充斥，包括歐債危機，美國會否實施QE3等等，不排除恒指會再跌穿本月低位二萬一千六百點，甚至可能一試牛證的重災區二萬一千點。市場觀望意大利及西班牙信貸違約掉期CDS能否持續下降，及美國能否於下月二日，成功通過提高國債上限。

中資股兩大板塊內銀股及內房股備受不利消息困擾，但其中內銀股應可博反彈。摩通報告指，地方債問題不會產生系統性風險，而現時內銀股的估值已反映這項憂慮，相信短期有望反彈兩至三成。至於內房股受國務院提出二三線城市實施限購令影響，上周五股價急跌。瑞信認為，中海外（0688）、富力（2777）及合景泰富（1813）的土儲多在受限購令影響的城市，建議減持。

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