友邦逆市創新高 資金流入認購證

轉眼間，春節長假期過去了，新的一年開始，代表着舊的一年過去，有一種重新出發的感覺。最重要是好好設定目標，發發好的新年願望，希望在未來日子自己及大家都愈來愈好，並願意為落實這個願望努力、再努力。

有了良好的願望，同時應該注意去除一些習氣。在生活中，我們很容易去判斷別人的好壞，事情的發展順利與否，然後有了情緒跟隨。例如母親教育小朋友，往往會制定一套準則，如果小朋友聽教聽話，便開心滿足。否則的話便糾結不清，情緒變得很差。有準則不是不好，但結果不應該用情緒來回應，尤其是負面情緒。我們應該拒絕這種習氣！由心底裏不斷告訴自己不需要它們，直接些，堅決些。

上周恒指顯著調整，但友邦股價逆市見突破。

農曆新年後港股表現乏善可陳，大市出現了較具規模的調整，恒指上周五個交易天中有四天錄得跌幅，整周高位為周一的23,477點，低位則出現於周五的22,674點，高低點波幅達到803點，是近月來比較少見。另外，以周五收市計，恒指報22,782點，一周計下跌了2.82%。跌市中，成交有所減少，上周平均成交金額達到657億港元，較農曆假期前的一周平均成交金額870億港元少約24.5%。截至上周五，恒指已失守10天、20天及50天線。

恒指波幅增加，相關衍生工具受到投資者關注。截至二月二十一日的五個交易天，流入恒指牛證的資金總額達到1.81億港元，另外恒指熊證則有約8,428萬港元資金流出。同期，恒指認購證錄得約2,725萬港元流入，而認沽證則有約1,805萬港元資金流出。截至二月二十一日，恒指牛證總街貨約為53.1億份，熊證總街貨則約為32.2億份。

二月二十二日，恒指跌0.54%，報22,782點，跌穿50天線，調整正在出現。投資者如看好恒指，可留意恒指牛證66253，收回價22,438點，行使價22,238點，有效槓桿43.8倍，換股比率為10,000:1。看好後市的投資者，亦可留意認購證22445，行使價23,800點，將於今年八月到期，引伸波幅18.1%，有效槓桿12.7倍。

相反，如看淡恒指後市，可留意恒指熊證60590，收回價23,588點，行使價23,788點，有效槓桿18.2倍，換股比率為10,000:1。另外亦可考慮認沽證21809，行使價22,300點，將於今年六月到期，引伸波幅16.9%，有效槓桿約12.1倍。

即將公布業績的友邦保險（1299）股價則創出歷史新高，走勢強勁。由去年十月初開始，友邦保險的股價便呈橫行局面，波幅下限約為29.5港元，而上限則約為32港元。踏入二月份，恒指進入整固階段，友邦走勢則相對強勢，至二月十九日更突破上述橫行區間，升至歷史高位32.25港元，短期能否守穩32港元仍有待觀察，但周四、周五恒指急挫，該股收市仍能企穩。另外該股50天及250天線分別位於30.69港元及28.43港元。

截至二月二十一日的五個交易天，流入友邦認購證的資金總額約為1,150萬港元。現時友邦相關認購證的數目約有82隻，活躍的認購證行使價主要位於34至35港元之間，價外程度比較合理，年期普遍為今年九至十月到期，但引伸波幅差距比較大，介乎23至26%之間，投資者除挑選引伸波幅相對較低的產品外，亦要注意引伸波幅的穩定性。

二月二十二日友邦收報31.95港元，跌0.5%；其往績及預測市盈率分別為28.7倍及19.0倍。投資者如看好其短線表現，可留意價外認購證20996，行使價35.05港元，將於今年九月到期；引伸波幅約25.4%，溢價13.6%，有效槓桿8.5倍，街貨量比例少約25%。